儀器儀表行業上市企業半年報披露漸入尾聲，供應用儀表領域因直接銜接民生保障與工業基礎運行，其財報動態始終是行業關注焦點。作為支撐能源計量、資源管控的關鍵板塊，供應用儀表領域上半年的營收規模、訂單總量及市場需求變化，直接反映出領域發展韌性與市場適配能力。當前相關企業財報陸續浮出水面，供應用儀表領域整體表現是否達標？本期將結合已披露數據，聚焦供應用儀表領域，解析上半年發展核心態勢。

威勝信息

2025年上半年，威勝信息實現營業收入13.68億元，同比增長11.9%，其中主營業務收入13.61億元，占總營收比99.5%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤3.05億元，同比增長12.2%。

半年報顯示，2025年上半年，公司新簽訂單達16.27億元，同比增長8.3%；截至2025年6月30日，在手合同達39.56億元，同比增長12.6%，展現出較為穩定的市場需求與業務韌性，為后續業績釋放提供了業務儲備。在業務拓展方面，公司緊抓新型電力系統建設機遇，上半年成功推出近36款創新產品和解決方案，收入達6.42億元，占總營收的47%，實現技術研發與成果落地的雙向協同。在鞏固國內市場份額的同時，威勝信息深入踐行“走出去”戰略，通過加強海外本地化運營及積極參與國際展會，持續提升品牌影響力與市場滲透率。目前，公司已在全球設立10余家境外子公司及銷售代表處，形成覆蓋主要目標市場的服務網絡。2025年上半年，公司境外業務實現收入2.83億元，占主營業務收入的20.8%，形成國內國際雙循環發展格局。

寧水集團

2025上半年，公司實現營業總收入7.06億元，同比增長10.44%；歸屬母公司股東凈利潤5363.38萬元，同比增長76.83%。

營業收入上升的原因主要系本期經濟回暖，訂單增加所致。歸屬于上市公司股東的凈利潤上升的原因主要系本期處置子公司所致。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤下降的原因主要系市場競爭激烈，單價下降導致毛利下降，同時回款周期變長，計提的壞賬增加所致。

整體來說，短期內，政策托底效應逐步顯現，存量改造、重大水利工程項目建設以及智慧水務等新興需求開始釋放，海外市場機遇也正在逐步打開，但行業內部的低價競爭與宏觀環境的不確定性仍是現階段行業發展的制約因素。從長期來看，水資源安全、城市更新以及行業的數字化、智能化轉型的趨勢不會改變，行業正處于從價格競爭向技術驅動與綜合解決方案轉型的階段。具備智能監測設備、管網運維服務、數據整合分析等綜合解決方案的企業，有望憑借技術與服務優勢脫穎而出，幫助水司提升供水效率、保障用水安全，并有效降低管理成本。

天罡股份

2025年上半年，公司實現營業總收入1.3億元，同比增長22.04%；歸母凈利潤3053.22萬元，同比增長35.87%；扣非凈利潤2838.99萬元，同比增長50.83%。

報告期內，公司管理層根據年度經營計劃，以客戶為中心，在產品研發方面，繼續探索智能超聲表計產品數據價值，挖掘數據為客戶帶來的新的服務邊界，解決不同客戶使用智能表計后面臨的海量數據分析的需求。同時，貼合客戶產品應用場景，針對性開發特殊場景使用熱量表、客戶平臺特殊定制水表等個性化需求定制。其次在生產管理方面，對原有生產工序優化，解決瓶頸工序產能限制，通過單件流、多件流和小批量流轉控制，在工序節拍上進行優化，降低產線在制品數量，提高產線流轉效率，建立柔性單元線，使在加建廠房逐漸投入使用增加產能同時，提高了生產柔性，滿足客戶定制需求產品的快速切換。制定原料最低庫存管理機制，優化物料供應商管理，提高物料周轉效率。市場推廣方面，利用供熱行業全國規模展會在公司所在地召開的機會，積極組織及行業推介，加大核心業務的開拓力度，進一步提升公司在供熱、供水行業的影響力。

西力科技

報告期內，公司2025年營業收入2.5億元，同比下降8.43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4035.11萬元，同比增長8.85%。

其中，主營業務收入24,833.37萬元，同比下降8.79%。主營業務收入中單相表收入9,773.11萬元，占主營業務比例為39.35%；三相表收入6,266.30萬元，占主營業務比例為25.23%；用電信息采集終端收入495.71萬元，占主營業務比例為2.00%；電能計量箱收入2,366.80萬元，占主營業務比例為9.53%；其他產品收入5,931.45萬元，占主營業務比例為23.89%。

公司表示，未來將持續深耕電力物聯網市場基礎上實施“多產業、多產品、多市場”的發展戰略，立足電力計量領域，積極拓展配用電市場和其他公共能源計量產品領域，逐步擴大海外市場戰略布局，以快速的技術響應能力、先進的自動化設備、成熟的規模化生產體系，為下游客戶提供高精度、低功耗、多功能電能計量產品。

煜邦電力

2025年上半年，公司實現營業總收入3.54億元，同比增長0.35%；歸母凈利潤2405.43萬元，同比下降37.91%；扣非凈利潤1614.56萬元，同比下降55.41%。

報告里提到：公司智能電力產品業務為公司第一大收入占比的業務，合同主要來自于國家電網和南方電網的集中招標，公司根據客戶需求與收貨節奏安排產品生產、交付。2025年上半年，受客戶對產品交付的節奏放緩等影響，盡管2024年末公司持有智能電力產品在手訂單約40,353萬元，但產品交付進度不及預期，導致智能電力產品相關營業收入較上年同期減少。同時，2025年上半年智能電力產品確認的營業收入主要為2024年國家電網招標采購產品，產品招標價格較之前有一定程度的下降，導致該業務毛利率較去年同期有所下降。公司儲能業務控股子公司煜邦智源科技（嘉興）有限公司于2024年8月完成產線落成并達產。報告期內，儲能業務收入較去年同期有較大幅度增長，但報告期內部分交付項目的毛利率相對較低，煜邦智源在報告期內呈現虧損。

咸亨國際

2025年上半年，公司實現營業總收入15.83億元，同比增長33.74%；歸母凈利潤6164.26萬元，同比增長44.87%；扣非凈利潤6018.31萬元，同比增長46.01%。

公司表示，業績增長主要得益于與國央企合作項目的順利推進，以及在新業務領域的持續拓展。此外，咸亨國際在報告期內修訂了2025-2027年行動計劃，預計到2027年，整體營收和利潤規模將較當前實現大幅提升。在研發方面，公司持續加大投入，近兩年研發投入增速均保持在20%左右，今年上半年，研發投入增速為18%。公司今年重點推進48個核心研發項目，涵蓋無人機智慧巡檢平臺、低空管控系統、機器人智能巡檢、多模態大模型目標檢測、電力鴻蒙系統開發、智能機械臂作業平臺等多個前沿領域。

林洋能源

報告期內，公司實現營業收入24.81億元，歸母凈利潤3.24億元。其中第二季度，公司實現營收13.57億元，環比增長20.73%；歸母凈利潤2億元，環比增長61.29%。

公司表示，林洋能源在2024年就明確了全力布局海外市場，持續深化全球化高質量發展的戰略。通過聚焦智能、儲能、新能源三大核心業務協同出海，海外業務已進入規模與質量雙提升加速期。2025年上半年，公司實現境外收入6.93億元，同比大幅增長61.73%。境外營收增速亮眼，成為公司對沖國內行業周期波動、驅動業務成長的重要引擎。

2025年上半年，儲能業務圍繞公司全球化高質量發展的戰略路徑，海外市場實現里程碑進展。上半年，交付及新簽合同金額超5000萬元，中標金額超2.29億元，國際化布局已滲透歐洲、中東、亞太等核心區域。

海興電力

2025年上半年，公司實現營業總收入19.24億元，同比下降14.67%；歸母凈利潤3.96億元，同比下降25.74%；扣非凈利潤3.76億元，同比下降28.09%。

公司表示，報告期內，公司利潤總額同比下降的主要原因系部分國內項目履約推遲、個別海外國家需求波動導致收入下滑以及公司主動增加逆周期投入導致費用增長所致；報告期內，經營活動產生的現金流量凈額同比下降的主要原因系存貨及經營性應收項目增加所致。

鼎信通訊

2025年上半年，公司實現營業總收入7.04億元，同比下降50.99%；歸母凈利潤虧損2.19億元，上年同期虧損4864.8萬元；扣非凈利潤虧損2.23億元，上年同期虧損4947.6萬元。

公司提到，主營業務重點服務于電力行業和消防報警領域。受外部環境變化影響，電力產品的銷售收入較同期出現較大幅度的下降。同時，消防產品因房地產行業下滑的市場環境，營業收入也有所下降。公司正在從設備供應商逐漸向解決方案供應商轉變，相關業務的轉型和發展面臨挑戰。在電力行業方面，公司深耕智能電網領域，已形成多個核心產品矩陣，積極參與新型電力系統建設的技術研發。面對新能源和電動汽車等新興產業的發展，公司也在不斷探索產品與解決方案的集成化與智能化路徑，以期提升市場競爭力和業務增長。

三星醫療

上半年，公司實現營業收入79.72億元，同比增長13.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.3億元，同比增長6.93%。

具體來看，在智能配用電板塊，三星醫療持續聚焦海外戰略，報告期內海外營業收入達14.95億元，同比增長50.89%。其中，海外配電業務重點突破歐洲、中東、拉美等優勢市場，上半年在匈牙利、羅馬尼亞、吉爾吉斯斯坦實現首單突破；海外用電業務則深耕高端市場、發力新興領域，加強對北美、非洲潛力市場的布局。同時，公司持續深化本地化經營，新增歐洲匈牙利銷售公司，為海外配電業務拓展提供有力支撐。國內市場方面，三星醫療在電網領域中標持續領先。非電網業務依托電網渠道優勢，積極開拓行業頭部客戶，聚焦新能源央國企平臺大客戶，重點發力地方國企、省級公司需求及風電領域并實現快速突破；同時積極儲備石油化工、數據中心等新場景客戶，已陸續取得千萬級訂單。

真蘭儀表

2025年上半年，公司實現營業總收入7.7億元，同比增長26.74%；歸母凈利潤1.47億元，同比增長13.69%；扣非凈利潤1.16億元，同比增長26.93%。

在國內市場拓展方面，公司持續加大新客戶開拓力度，與昆侖能源、華潤燃氣等五大燃氣集團以及眾多跨區域燃氣集團、省會級燃氣集團合作，不斷開發所屬子公司業務，水表產品線增加、水表業務銷售體系建立，使得水表業務初見成效。公司產品在海外市場亦有多項突破。公司產品取得多項國際認證，品牌具有一定的國際知名度，海外業務已覆蓋多個國家和地區，品牌與綜合實力優勢推動海外市場不斷獲得新的突破，并與客戶達成生產產品的深度合作。報告期末，公司海外業務已覆蓋全球60多個國家和地區，形成較好的客戶基礎和市場應用優勢。

山科智能

2025年上半年，公司實現營業收入2.36億元，同比下滑28.96%；歸母凈利潤2141.31萬元，同比下滑48.36%；扣非歸母凈利潤1841.94萬元，同比下滑50.79%。

萬勝智能

2025年上半年，公司實現營業總收入5.67億元，同比增長16.35%；歸母凈利潤9705.33萬元，同比增長12.96%；扣非凈利潤8933.08萬元，同比增長8.12%。

報告期內，公司持續深耕主業，著力提升產品與服務的核心競爭力。通過不斷優化產品性能、創新服務模式、強化質量管控、加強品牌建設及深化客戶關系管理等多維舉措，全方位增強自身市場競爭優勢，精準滿足客戶需求，鞏固并拓展市場份額。公司在積極參與國家電網、南方電網、蒙電集團等統招及省招業務的同時，持續洞察市場需求，推進新產品研發及招投標工作。截至2025年6月30日，公司累計在手訂單121,263.56萬元。

報告期內，新能源汽車產品EVCC實現關鍵突破，成功從“項目導入”階段邁入“小批量交付”階段；多款新產品同步推進至小批量試產階段，上半年EVCC產品已實現千余臺交付。同時，公司持續拓展新產品與新客戶，已完成多家知名新能源汽車企業的預審核及定點審核。

迦南智能

報告期內，公司實現營業收入401,946,138.24元，同比下降26.79%，主要系本期客戶訂單交付計劃調整所致；歸屬于上市公司股東的凈利潤達到65,775,320.89元，同比下降44.48%，主要系交付的產品結構影響。

報告期內，公司圍繞戰略目標提升運營效率、加大研發與市場開拓，在夯實國內市場的同時布局海外市場與新能源業務：海外市場上，2025年6月于杭州合資設立迦能國際外貿公司，同步加大研發以適配海外需求，并推進海外合作建廠；新能源業務方面，借政策東風，公司開發新產品、開拓光儲充微電網業務，充電樁已中標7個央企國企標段，且完成多類型充電站布局以服務不同客戶。

匯中股份

報告期內，公司實現營業收入為2.13億元，同比增長51.67%；歸母凈利潤為4155.80萬元，同比增長102.72%；扣非歸母凈利潤為3633.52萬元，同比大幅增長122.31%。

匯中股份在半年報中表示，報告期內，公司所處行業受國內外宏觀環境多重不確定性交織影響，國內市場呈現出財政壓力與政策利好并存，市場需求整體偏弱，行業“內卷”式競爭加劇，具體表現為市場集中度提升、價格競爭白熱化，關聯房地產的細分市場低迷。不過，因公司持續戰略深耕，上半年海外市場成為拉動公司營收與利潤增長關鍵引擎，為業績注入強勁動能。

上半年，匯中股份在海外市場科學規劃精耕細作，海外市場成為拉動公司業績的關鍵引擎，海外業務營業收入達7359.64萬元，較上年同期激增1920.58%，毛利率提升至49.79%，較上年同期增加11.08個百分點。這一成績得益于匯中股份海外戰略的持續深耕：一方面，匯中股份精準布局全球市場，在澳大利亞設立子公司，并與意大利Almaviva Bluebit公司達成獨家戰略合作，進一步完善海外渠道網絡；另一方面，持續提升海外市場拓展能力與個性化服務水平，完善全球服務體系，有效塑造了超聲戶用水表在海外市場“高價格、高價值、高性能”的高端產品形象。

炬華科技

報告期，公司實現營業收入8.84億元，同比下降12.88%；歸屬上市公司股東的凈利潤3.44億元，同比增長1.00%。

報告中提到，公司立足電力物聯網和能源物聯網領域發展，通過外延式并購在新經濟領域積極拓展。發揮長三角聯動、大杭州產業圈優勢，以全球視野，打造企業持續競爭力，推進公司業務持續、高效地發展，打造具有國際水平的“炬華”品牌，努力成為全球一流的能源物聯網設備供應商和解決方案提供商。

金卡智能

2025年上半年，公司實現營業總收入15.39億元，同比增長3.69%；歸母凈利潤1.35億元，同比下降37.97%；扣非凈利潤1.17億元，同比下降38.43%。

報告期內，數字燃氣業務緊抓舊改和城市生命線安全工程建設等政策契機，依托強大的研發能力與領先的市場渠道優勢，加速搶占舊改市場份額，智能民用燃氣終端實現銷售額同比增長11.49%，其中民用超聲燃氣終端銷售額同比增幅達86.06%。同時，公司持續加強適用燃氣安全場景的產品研發與推廣，家用報警器業務銷售額同比增長161.75%，其中搭載星閃技術的激光報警器，引領新一代智能報警器技術標桿，贏得市場與用戶的雙重認可，出貨量行業領先。

報告期內，公司加大海外資源投入力度，成功完成多款重點產品的國際認證，為海外市場的全面開拓奠定了堅實基礎；同時，緊抓“一帶一路”及智能化需求提升的機遇，在烏克蘭、俄羅斯、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、保加利亞、阿聯酋、土耳其、伊朗、阿根廷等“一帶一路”沿線國家成功斬獲訂單，海外業務銷售額同比增長49.79%。此外，公司積極響應海外本地化政策，加強本地服務與交付能力，在哈薩克斯坦設立全資子公司金卡哈薩克，為深耕當地及周邊市場筑牢根基，推動公司全球化產業鏈布局向縱深發展。

新天科技

2025年上半年，公司實現營業總收入4.47億元，同比增長24.39%；歸母凈利潤7890.33萬元，同比增長38.45%；扣非凈利潤5629.68萬元，同比增長11.29%。

新天科技表示，公司擁有完整的產品及服務體系，覆蓋水務公司、燃氣公司、熱力公司等能源管理部門的智慧管理綜合解決方案。目前，公司是行業內少數能夠提供咨詢規劃、軟硬件產品、項目管理、管網健康體檢于一體的全方位能源管理綜合服務提供商。根據客戶的行業特點，公司開發了適合不同業務應用場景的技術解決方案，產品技術包括市場主流的NB-IoT通訊技術、LORA無線擴頻技術、超聲波技術、無磁傳感技術、電磁測量技術、光電直讀技術等。另外，公司結合水務管理的各個環節，精心打造了涵蓋水務行業的智慧生產、智慧管網、智慧營銷、智慧運營、智慧服務、智慧決策等智慧管控一體化平臺，通過供水數據建模分析、管網空間分析、水力學模型、DMA漏失分析，實現了水務公司壓力、流量、水質、二次供水、居民用戶等供水設施的一體化全過程決策分析和遠程監控。經過多年的技術沉淀，公司產品的綜合實力形成了明顯的競爭優勢。

三川智慧

2025年上半年，公司實現營業總收入4.9億元，同比下降33.49%；歸母凈利潤4492.02萬元，同比增長0.54%；扣非凈利潤2249.52萬元，同比下降32.92%。

2025年，全球經濟發展仍面臨壓力，國內宏觀環境受政策調整、市場波動等多種因素的影響，復蘇情況不及預期，短期內對行業的需求釋放造成了一定的阻礙，部分地方政府仍面臨一定的財政壓力，對部分項目的推進造成一定的影響。水表行業主要公司產品銷量、收入整體下降，部分產品同質化嚴重導致價格內卷，部分招投標項目采用最低價中標導致價格戰頻發，行業毛利率整體下降。受國內、國際宏觀環境、市場波動等多種因素的影響，水表行業發展不及預期，但長期來看隨著國家對水務計量行業以及智慧水務領域的持續投入和政策支持，行業的基本面和增長邏輯并未發生改變。

近年來，在全球數字化和信息化浪潮中，數字經濟正以前所未有的速度崛起，已成為推動新質生產力發展的重要支撐和關鍵引擎，目前，全社會各行各業都在加快推進數字化、智慧化轉型升級。隨著智慧城市建設、數字鄉村建設以及智慧水務的發展，對智能表、智慧水務等產品的需求強勁，為公司所處的行業開辟了更廣闊的發展空間和市場機遇。

威星智能

報告期內，公司實現營業收入7.94億元，同比增長17.53%；歸母凈利潤5196.51萬元，同比增長32.35%；扣非歸母凈利潤5052.94萬元，同比增長40.21%。

報告里提到，近年來，由于國家產業政策的支持，我國天然氣消費量不斷增長，燃氣基礎設施建設日益完善，推動燃氣表市場不斷發展，為公司開拓市場提供了良好的機遇。但與此同時，市場規模的擴大吸引著國內外競爭者不斷進入本行業，現有的行業內競爭者也不斷加大投入，智能燃氣表行業的市場競爭將日趨激烈。為進一步擴大和鞏固市場占有率，公司面臨較大的競爭壓力，毛利率水平存在下降的風險。公司將積極開拓市場，以差異化的戰略發掘新增需求；充分考慮燃氣公司對于信息化管理、精細化管理及相關的增值服務需求，提供一體化智能燃氣計量解決方案，增強客戶粘性與滿意度。

先鋒電子

2025年上半年，公司實現營業總收入2.85億元，同比增長7.50%；歸母凈利潤1313.8萬元，同比增長30.53%；扣非凈利潤1025.71萬元，同比增長75.52%。

報告里提到，受行業整體增速風險的影響，市場競爭進一步加劇，為確保市場占有率，公司將在市場、研發、生產、服務上進行 較大的投入，產品價格可能受競爭出現下降，都將對公司的整體盈利水平造成影響，公司將充分結合外部市場環境和自 身的經營特點，做好市場競爭的準備。

科陸電子

報告期內，公司實現營業收入25.73億元，同比增長34.66%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.9億元，同比增長579.14%。

報告期內，公司一方面持續深耕國內電網市場，積極拓展非電網市場，通過開發新客戶以尋求增量；另一方面緊抓海外電表市場發展機遇，推動海外業務多點發展。報告期內，公司在精密計量領域推出多款產品。在計量檢定領域，公司推出柔性檢定流水線解決方案，該方案運用自適應變距、智能避讓、接駁平衡等技術，可實現單、三相電能表和各類終端的全品類兼容檢定，切換速度達到秒級。此外，公司聚焦低壓側臺區電能質量問題，研發出一系列融合儲能技術的臺區治理產品，并中標國家電網相關招標項目。